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璞泰来多点布局锂电材料设备巨头新启航

2019-08-15 11:25:54来源:励志吧0次阅读

1)公司深耕锂电上游产业链,是锂电池负极材料和设备核心供应商。①公司迅速发展成为锂电池原材料和锂电设备的行业领先企业,多家全资子公司分工明确;②公司业绩亮眼,盈利水平不断提高。2013-2016年公司的营收由1.85亿元增长至16.77亿元,CAGR高达109%;归母净利润由598万元增长到3.54亿元,CAGR高达290%。

2)公司各项业务实力雄厚,且深度协同:①负极材料业务后来居上,市占率3年内上升到行业第三,规模效应明显,将深度受益环保加严所带来的行业格局优化。②锂电设备业务方面,子公司新嘉拓是国内涂布机行业龙头,在锂电设备行业排名前三,2016年末在手订单6个亿,业绩有保障;公司是全球聚合物锂电池龙头企业ATL最大的涂布机供应商,供应ATL超过90%的涂布机。③涂覆隔膜业务方面,子公司东莞卓高隔膜业务发展迅速,市场排名第九,产品丰富,技术优势明显,规模效应逐步显现,业绩靓丽,2015、2016涂覆隔膜业务收入增速分别高达288%、161%。④铝塑包装膜业务方面,子公司东莞卓越在铝塑包装膜方面取得技术突破,产品性能已与进口主流相近,有望深度受益国产替代。⑤公司各项业务均处锂电产业链上游,业务协同与客户协同效应明显。

3)受益于中下游行业快速发展浪潮,公司高成长性持续性强。

①公司的业务属锂电行业上游,随着政策加码和技术进步,新能源汽车渗透率将持续提升,动力电池需求将持续增长,锂电材料和设备的市场空间也将持续扩大,②双积分政策正式发布,将助推产业链加速发展。③新能源汽车全球化趋势来临,锂电材料和设备的市场空间将进一步打开。④国内手机供应商快速崛起,本土手机厂商出货量占比不断提高,将会为本土锂电企业提供新契机;③中游锂电池产业市场规模呈上升趋势,刺激锂电材料和设备的发展,公司将会深度受益中下游行业快速发展浪潮,业绩有望持续性高成长。

4)公司独具竞争优势,将充分受益行业成长。①大客户优势:

公司深度绑定下游龙头,客户结构优质、稳定,ATL+CATL贡献公司收入常年保持在50%以上。②产业资源优势:公司总经理曾就职于ATL超过10年,任副总裁;公司多位高管和核心技术人员均有多年行业经验,产业资源丰富。③研发实力优势:公司研发投入持续加大,研发费用占营收的比例长期保持在4%以上,公司技术实力雄厚,技术成果卓著。

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